Η Sequoia Capital μειώνει την επένδυσή της σε FTX σε μηδέν δολάρια • TechCrunch

Η Sequoia Capital μόλις μείωσε το μερίδιό της στο χρηματιστήριο κρυπτονομισμάτων FTX στο μηδέν, ένα μερίδιο που από την περασμένη εβδομάδα πιθανότατα αντιπροσώπευε ένα από τα μεγαλύτερα απραγματοποίητα κέρδη στην 50χρονη ιστορία της εταιρείας επιχειρηματικών συμμετοχών.

Όταν η Sequoia επένδυσε στον γύρο της σειράς Β της στολής με έδρα τις Μπαχάμες τον Ιούλιο του 2021, η αξία του FTX ήταν 18 δισεκατομμύρια δολάρια. Δύο μήνες αργότερα, η εταιρεία αποτιμήθηκε από τους επενδυτές στα 25 δισεκατομμύρια δολάρια. Τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους, η FTX συγκέντρωσε 400 εκατομμύρια δολάρια σε έναν γύρο Series C, ανεβάζοντας τη συνολική χρηματοδότησή της σε 2 δισεκατομμύρια δολάρια και την αποτίμησή της στα 32 δισεκατομμύρια δολάρια που κόβει την ανάσα.

Τώρα, μετά από μια σειρά από λάθη – αυτό είναι το καλύτερο σενάριο – το FTX δεν είναι απλώς άχρηστο. Σύμφωνα με την WSJ, ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της FTX, Sam Bankman-Fried, είπε στους επενδυτές σήμερα ότι χρειαζόταν έκτακτη χρηματοδότηση για να καλύψει ένα έλλειμμα έως και 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων λόγω αιτημάτων ανάληψης που ελήφθησαν τις τελευταίες ημέρες.

Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η Sequoia αποφάσισε να διαγράψει την επένδυση. Άλλοι επενδυτές FTX – συμπεριλαμβανομένων των SoftBank, BlackRock, Insight Partners και Paradigm μεταξύ αυτών – θεωρείται ότι πυροδοτούν τις επικοινωνίες των ετερόρρυθμων συνεργατών τους σήμερα σχετικά με τη λήψη της ίδιας απόφασης. (Όπως και το ίδιο το LP, το Συμβούλιο Συνταξιοδοτικών Προγραμμάτων του Οντάριο, το οποίο επενδύει απευθείας στην FTX, έχει ένα πολύ ευρύτερο φάσμα μετόχων που μπορεί να μαθαίνουν ότι τα συνταξιοδοτικά τους δολάρια μόλις χάθηκαν στον αέρα.)

Πιο άτυπη ήταν η απόφαση της Sequoia να ένα tweet έστειλε την επιστολή απόψε. Είναι δύσκολο να ερμηνευτεί αυτή η κίνηση ως οτιδήποτε άλλο εκτός από ένα ξεκάθαρο μήνυμα ότι η Sequoia θέλει να αποστασιοποιηθεί όσο το δυνατόν πιο μακριά από το FTX, καθώς λεπτομέρειες σχετικά με την ξαφνική κυκλοφορία του FTX συνεχίζουν να εμφανίζονται.

Αυτή η ιστορία ξετυλίγεται: εδώ είναι το γράμμα που μόλις έστειλε στους ετερόρρυθμους εταίρους του.

Αγαπητέ Ετερόρρυθμο Συνεργάτη,

Επικοινωνούμε για να μοιραστούμε μια ενημέρωση σχετικά με την επένδυσή μας στο FTX. Τις τελευταίες ημέρες, η κρίση ρευστότητας έχει θέσει σε κίνδυνο τη φερεγγυότητα της FTX. Η πλήρης φύση και έκταση αυτού του κινδύνου είναι επί του παρόντος άγνωστη. Με βάση την τρέχουσα κατανόησή μας, μειώνουμε την επένδυσή μας σε 0 $.

Η έκθεση της Sequoia Capital στο FTX είναι περιορισμένη. Διαθέτουμε το FTX.com και το FTX US σε ένα ιδιωτικό ταμείο, το Global Growth Fund III. Η FTX δεν βρίσκεται στην πρώτη δεκάδα του αμοιβαίου κεφαλαίου και η βάση των 150 εκατομμυρίων δολαρίων αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 3% του δεσμευμένου κεφαλαίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η ζημιά των 150 εκατομμυρίων δολαρίων αντισταθμίζεται από ~ 7,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε πραγματοποιηθέντα και μη πραγματοποιηθέντα κέρδη στο ίδιο αμοιβαίο κεφάλαιο, επομένως το αμοιβαίο κεφάλαιο παραμένει σε καλή κατάσταση.

Ξεχωριστά, η SCGE Fund, η LP επένδυσε 63,5 εκατομμύρια δολάρια σε FTX.com και FTX US, που αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το 1% του χαρτοφυλακίου του SCGE Fund στις 30/09/2022 (σε εύλογη αξία).

Είμαστε στη δουλειά του να αναλαμβάνουμε ρίσκο. Ορισμένες επενδύσεις θα εκπλήξουν ανοδικά και άλλες θα εκπλήξουν αρνητικά. Δεν παίρνουμε αυτή την ευθύνη επιπόλαια και πραγματοποιούμε εκτεταμένη έρευνα και τη δέουσα επιμέλεια για κάθε επένδυση που κάνουμε. Κατά τη διάρκεια της επένδυσής μας στην FTX, πραγματοποιήσαμε μια αυστηρή διαδικασία δέουσας επιμέλειας. Το 2021, το έτος της επένδυσής μας, η FTX δημιούργησε περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε έσοδα και περισσότερα από 250 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικά έσοδα, όπως αναφέρθηκε τον Αύγουστο του 2022.

Η σημερινή κατάσταση εξελίσσεται ραγδαία. Θα επικοινωνήσουμε εν ευθέτω χρόνω όταν είναι διαθέσιμες περισσότερες πληροφορίες. Εάν έχετε επιπλέον ερωτήσεις, επικοινωνήστε με τους Andrew Reynolds, Marie Klemchuk και Kathleen Forte στη διεύθυνση: [email protected] Για ερωτήσεις σχετικά με το SCGE, επικοινωνήστε με την Kimberly Summe στο [email protected]

Στη διάθεσή σας.

Η ομάδα Sequoia

Υποσημειώσεις:

Τα δεδομένα του Global Growth Fund III (GGFIlI) είναι στις 30 Σεπτεμβρίου 2022 και βασίζονται στα GAAP των ΗΠΑ. Τα 7,5 δισεκατομμύρια δολάρια αποτελούνταν από 5,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε μη πραγματοποιηθέντα κέρδη και 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε πραγματοποιηθέντα κέρδη. η οποία περιλαμβάνει τη διανομή Γενικού Συνεργάτη στις 27 Μαΐου 2021 σύμφωνα με την Τροποποίηση του 2021. Η προηγούμενη απόδοση δεν είναι ενδεικτική της μελλοντικής απόδοσης

Το Global Growth Fund III (GGFIII) αναφέρεται στο Sequoia Capital Global Growth Fund III – Endurance Partners, LP και δεν περιλαμβάνει το Sequoia Capital Global Growth Fund III – US/India Annex Fund, LP, Sequoia Capital Global

Growth Fund III – China Annex Fund, LP και τα παράλληλά τους ταμεία

Περισσότερα για αυτήν την ιστορία σε λίγο. . .

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *